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河北東圣吊索具分析PTA定價(jià)博弈
據吊裝帶廠(chǎng)家河北東圣吊索具制造有限公司每天的成交情況,以及自身的庫存情況和PTA期價(jià)波動(dòng)進(jìn)行逐日調整?!坝捎谠搱髢r(jià)每天會(huì )早于其他現貨報價(jià)公布,加之逸盛石化在行業(yè)中地位舉足輕重,該報價(jià)一出現便引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注?!币晃徊辉竿嘎缎彰臉I(yè)內人士稱(chēng)。河北東圣吊索具制造有限公司認為:從當初的國有企業(yè)占據優(yōu)勢到民營(yíng)資本大規模進(jìn)入,再到下游工廠(chǎng)向PTA生產(chǎn)環(huán)節延伸,PTA市場(chǎng)的競爭不斷加劇。自2011年以
據吊裝帶廠(chǎng)家河北東圣吊索具制造有限公司每天的成交情況,以及自身的庫存情況和PTA期價(jià)波動(dòng)進(jìn)行逐日調整?!坝捎谠搱髢r(jià)每天會(huì )早于其他現貨報價(jià)公布,加之逸盛石化在行業(yè)中地位舉足輕重,該報價(jià)一出現便引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注?!币晃徊辉竿嘎缎彰臉I(yè)內人士稱(chēng)。
河北東圣吊索具制造有限公司認為:從當初的國有企業(yè)占據優(yōu)勢到民營(yíng)資本大規模進(jìn)入,再到下游工廠(chǎng)向PTA生產(chǎn)環(huán)節延伸,PTA市場(chǎng)的競爭不斷加劇。自2011年以來(lái),國內PTA產(chǎn)能每年平均增速保持在28%左右,而下游聚酯行業(yè)產(chǎn)能每年平均增速僅為11.5%,上下游資源配置嚴重失衡。 2011年以前,PTA生產(chǎn)利潤較為可觀(guān),但自2012年年初###今PTA行業(yè)陷入了長(cháng)期虧損狀態(tài)。與此同時(shí),產(chǎn)能過(guò)剩導致PTA市場(chǎng)逐步由賣(mài)方市場(chǎng)向買(mǎi)方市場(chǎng)轉變。,隨著(zhù)買(mǎi)賣(mài)雙方的激烈博弈以及話(huà)語(yǔ)權的逐步轉移,PTA定價(jià)模式也出現了較大的變化,向著(zhù)多元化和市場(chǎng)化的方向發(fā)展。
從初的自提到貨物送到,再到自提,這樣一個(gè)循環(huán)往復實(shí)際上已反映出PTA定價(jià)博弈的過(guò)程。初PTA市場(chǎng)貨源偏緊的時(shí)候,是以倉庫報價(jià)(自提)為主,誰(shuí)的貨物都要到附近的倉庫來(lái)提,中間會(huì )有貿易商加入,但彼時(shí)的貿易商大多以囤貨賭價(jià)為主。隨著(zhù)PTA市場(chǎng)競爭日益激烈,生產(chǎn)企業(yè)為了拼服務(wù),出現了貨物送到這樣一種模式。
事實(shí)也證明,經(jīng)過(guò)8年的成長(cháng)和發(fā)展,PTA期貨無(wú)論在價(jià)格發(fā)現還是幫助企業(yè)規避現貨經(jīng)營(yíng)風(fēng)險上都發(fā)揮著(zhù)重要作用。尤其在當前多元化定價(jià)的背景下,期貨是現貨定價(jià)的重要補充,使現貨交易更為靈活、更有效率。
PTA期貨價(jià)格的指導作用已被廣泛認可。不僅合同結算價(jià)和市場(chǎng)成交價(jià)會(huì )參考期貨價(jià)格進(jìn)行調整,貿易商和聚酯工廠(chǎng)之間也常用點(diǎn)價(jià)方式確定成交價(jià),貿易商可以借此規避庫存風(fēng)險,聚酯工廠(chǎng)可以降低采購成本,從而達到雙贏(yíng)的效果。
PTA企業(yè)肯定希望自己能夠有更大的市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權,如果在定價(jià)過(guò)程中引入其他參考因素,心理上會(huì )有一定的抵觸。PTA企業(yè)總是通過(guò)各種方式來(lái)擴大自身的影響力,推出主港自提報價(jià)應該是出于這樣的考慮。在期貨市場(chǎng)還未真正影響現貨市場(chǎng)的定價(jià)模式時(shí),PTA價(jià)格主要是通過(guò)現貨上下游企業(yè)談判形成,現在期貨價(jià)格的影響已不容小覷,在某種程度上已影響到了龍頭企業(yè)的市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權,這肯定是它們不愿看到的。
PTA期貨價(jià)格、現貨即期報價(jià)以及長(cháng)約價(jià)格三者是相互影響的,價(jià)差過(guò)大會(huì )催生套利行為。在申銀萬(wàn)國期貨分析師宮慶彬看來(lái),利用每日報價(jià)與期貨價(jià)格的價(jià)差,投資者可以設計一些套利策略。